1
+7 (495) 783-16-65
с 9.30 до 18.30
Заказать обратный звонок


* - Поля, обязательные к заполнению


Нажимая кнопку «Заказать обратный звонок», я даю свое согласие на обработку моих персональных данных, в соответствии с Федеральным Законом от 27.07.2006 г. №152-ФЗ «Об обработке персональных данных», на условиях и для целей, определенных в Согласии на обработку персональных данных».

Факторинг или кредит?

07.07.2017

Заключить факторинговую сделку или взять у банка кредит – оба варианта помогают бизнесу справиться с нехваткой оборотных средств. Но как сделать правильный выбор? С таким вопросом мы обратились к нашим экспертам.

Александр Артемьев,
заместитель генерального
директора Berkshire Advisory Group:
– Факторинговые схемы могут
быть реализованы только по отно-
шению к компаниям, занимающимся
производственно-торговой деятель-
ностью, а также к тем, которые зани-
маются внешнеэкономической дея-
тельностью, и, как правило, лишь в тех
случаях, когда такого рода деятель-
ность имеет длительный цикл, а не до-
статочно быстрый оборот.
Банк или фактор-компания факти-
чески выкупает у агента указанной де-
ятельности – то есть у продавца, права
по контракту с определенным дискон-
том. За такого рода поддержкой по-
ставщики продукции по контракту или
продавцы, или экспортеры обраща-
ются, понимая, что у них длительный
производственно-торговый цикл, и им
нужно оплатить аванс за производство
товара, чтобы не было финансового
разрыва на период от производства до
поставки продукции покупателю. Про-
давец при этом всегда четко просчи-
тывает свою доходность в такого рода
сделках. Прежде чем обращаться в
банк или дочернюю фактор-компанию,
он должен быть уверенным в получе-
нии приемлемой прибыли от сделки,
поскольку часть из маржинальной со-
ставляющей он должен будет отдать
за услуги фактора при передаче права
получения платежей от своего покупа-
теля к факторинговой компании или
банку.
В свою очередь, банк также оцени-
вает доходность и риски от реализа-
ции такой сделки. Банк «ввязывается»
в факторинг, когда видит стабильную
ситуацию, он должен принять риски
как на плательщика – покупателя по
контракту, так и на продавца – постав-
щика товара. Прежде чем начинать с
банком разговор на эту тему, продав-
цу необходимо обеспечить юридиче-
ски безукоризненные, долгосрочные
контрактные обязательства по купле-
продаже товара на внутреннем рынке
или за рубежом, гарантированные от-
грузки товара и устойчивое финансо-
вое состояние. Если продукцию прода-
ет не сам российский производитель,
а компания-посредник, необходимо
также иметь долгосрочные контракты
с производителями продукции, кото-
рая затем отправляется конечному по-
купателю или на экспорт.
При заинтересованности в кли-
енте, банк проводит проверку всех
контрагентов, их платежеспособность,
существенные условия контракта,
условия оплаты и гарантии. Также рас-
сматривается финансовая и произ-
водственная стабильность компании-
производителя, оценка рисков на
соответствующем рынке, куда вклю-
чаются не только непосредственные
участники сделки, но также транспорт-
ные и логистические компании. Такие
достаточно сложные схемы со многи-
ми участниками в 2015–2016 гг. не по-
казали активного роста в РФ, посколь-
ку банки не всегда готовы принимать
на себя риски в условиях экономиче-
ской стагнации и неопределенности.
Кроме того, рассчитывать на фак-
торинговую схему имеет смысл толь-
ко в случае, когда в сегменте рынка,
где происходит сделка, наблюдается
относительная стабильность. Сейчас
среди таких отраслей можно назвать
продукцию первой необходимости,
сельскохозяйственную продукцию,
сырьевую продукцию. Второе обяза-
тельное условие: стороной контракта
является известный, платежеспособ-
ный покупатель, а поставщик давно
работает на рынке, является клиен-
том банка, и про него точно извест-
но, что это не компания-однодневка.
Фактически, эти требования сразу от-
секают большинство клиентов из сег-
мента малого бизнеса, а значит, для
них остается единственный способ
пополнения средств – банковское
кредитование.
Существует отдельная программа
по стимулированию экспорта в сег-
менте МСБ через специализирован-
ное агентство «ЭКСАР», которое долж-
но стимулировать МСБ на экспортные
операции. Но исходя из практики, для
того чтобы получить определенную
поддержку, предприниматель должен
до момента обращения в агентство
приобрести положительную историю
внешнеторговой деятельности. Ина-
че будь это хоть крупный, хоть малый
бизнес, банки вряд ли примут на себя
риски от сделки.

Алексей Рощин,
директор по продажам
OOO «Э-КО М»:
– Для большинства владельцев сред-
него и малого бизнеса такой финансо-
вый инструмент, как факторинг до сих
пор является незнакомым. А вопрос, что
более выгодно для компании, факторинг
или кредит, ставит многих в тупик.
Без четкого определения цели, от-
ветить на этот вопрос нельзя. Это все
равно, что спрашивать «На чем бы-
стрее доедешь, на Porshe 911 или Jeep
Wrangler Rubicon?» без дальнейших
уточнений. Например, про покрытие
дороги. Ведь для асфальта выбор будет
один, а для езды по пересеченной мест-
ности – другой. Так же и при выборе
между кредитом и факторингом, пре-
жде всего нужно задать вопрос: «А на
какие цели пойдут заемные средства?».
Если цель инвестиционная – покуп-
ка земли, строительство нового цеха,
закупка дорогостоящего оборудова-
ния – берем кредит.
Если нужно поддержать операцион-
ную деятельность, например, выплату
заработной платы и оплату аренды –
то стоит подумать об овердрафте.
Если хотим закупить товары для пе-
репродажи или материалы для произ-
водства (пополнение оборотных сред-
ства) – отлично подойдет факторинг.
Следовательно, в обычной деятель-
ности факторинг и кредит не являются
взаимозаменяемыми, так как служат
для удовлетворения разных целей. По
срокам получения они также отлича-
ются: на получение кредита у компа-
нии уходит около одного-двух меся-
цев, факторинга – от 2 до 5 дней. Кроме
того, факторинг не требует залога иму-
щества, тогда как большинство креди-
тов выдаются именно под залог.
Корректно можно сравнивать фак-
торинг и овердрафт. Но к овердрафту
банк предъявляет более жесткие тре-
бования. При факторинге банк оцени-
вает, в первую очередь, саму сделку
между поставщиком и покупателем.
Банку выгоднее выдавать кредиты
не только с точки зрения дохода, но
и риска. Кроме того, при факторинге
уровень операционных расходов на
сопровождение сделки, андерайтинг и
прочее, сильно выше. Да еще и законо-
дательство РФ не сильно стимулирует
развитие факторинга с баланса Банка,
поэтому вы видите очень много именно
отдельных факторинговых компаний, но
по названию вы легко определите, к ка-
кому банку она относится.

Николай Журавлев,
генеральный директор,
консалтинговое агентство
«Мастерпланс»:
– Основное отличие между кредитом
и факторингом заключается в том, что
при кредите банк анализирует заем-
щика, а при факторинге – покупателя
продукции, которую поставляет полу-
чатель факторинга. Самого получателя,
конечно, – тоже, но не так пристально.
Для предприятий малого бизнеса
факторинг хорош следующим:
1. Во многих случаях банк не дал бы
им кредит, даже под контракт с круп-
ным покупателем, а вот получить фак-
торинговое финансирование под уже
сделанную этому покупателю постав-
ку – гораздо проще.
2. Будучи зависимым от крупного
потребителя, поставщик вынужден
идти на уступки по срокам оплаты и не
предъявлять претензий – просто что-
бы не испортить отношений. А если
право требования передано факто-
ринговой компании – потребитель не
имеет рычагов давления на фактор и
расплачивается своевременно.
Часто факторинг является для пред-
ставителей малого бизнеса единствен-
ным способом организовать сделку.
В нашей практике была организация
факторинга для маленького рекламного
агентства, заключившего с компанией
Coca-Cola договор на поставку реклам-
ного оборудования из проволоки. Сумма
договора была почти полтора миллиона
долларов, отсрочка оплаты – 2 месяца.
В итоге нам удалось организовать сделку
следующим образом: предприятие, про-
изводившее это оборудование, постав-
ляло его еженедельными отгрузками в
течение трех месяцев и согласилось на
недельную отсрочку (то есть к моменту
отгрузки очередной партии предыдущая
должна была быть оплачена). Рекламное
агентство заключило с компанией Life-
факторинг договор, согласно которому
после отгрузки партии на склад Coca-Cola
и подписания накладных на счет агент-
ства переводилось 90% от суммы постав-
ки. Как правило, на 3-и сутки деньги уже
были на счете агентства, и оно оплачива-
ло поставку производителю.
Таким образом, договор был выпол-
нен вообще без вложения собственных
денег. А с учетом того, что рекламное
агентство не имело ни собственного
производства, ни залогов – ни один банк
не дал бы ему кредита даже при наличии
договора с таким крупным покупателем.
И хотя ставка по факторингу была почти
в 2 раза выше действовавших на рынке
ставок по кредиту, агентство все равно
получило большую прибыль.
Для крупных компаний факторинго-
вое финансирование не так интересно,
как правило они имеют возможность по-
лучить кредит, ставка по которому значи-
тельно ниже ставки по факторингу.


Комментарии: Александр Артемьев, заместитель генерального директора Berkshire Advisory Group
Источник: Юристконсульт в строительстве
Дата публикации: 1 июля 2017

Все публикации Беркшир