1
+7 (495) 783-16-65
с 9.30 до 18.30
Заказать обратный звонок


* - Поля, обязательные к заполнению


Нажимая кнопку «Заказать обратный звонок», я даю свое согласие на обработку моих персональных данных, в соответствии с Федеральным Законом от 27.07.2006 г. №152-ФЗ «Об обработке персональных данных», на условиях и для целей, определенных в Согласии на обработку персональных данных».

Факторинг или кредит?

07.07.2017

Заключить факторинговую сделку или взять у банка кредит – оба варианта помогают бизнесу справиться с нехваткой оборотных средств. Но как сделать правильный выбор? С таким вопросом мы обратились к нашим экспертам.

Александр Артемьев, заместитель генерального директора Berkshire Advisory Group:

– Факторинговые схемы могут быть реализованы только по отношению к компаниям, занимающимся производственно-торговой деятельностью, а также к тем, которые занимаются внешнеэкономической деятельностью, и, как правило, лишь в тех случаях, когда такого рода деятельность имеет длительный цикл, а не достаточно быстрый оборот. Банк или фактор-компания фактически выкупает у агента указанной деятельности – то есть у продавца, права по контракту с определенным дисконтом. За такого рода поддержкой поставщики продукции по контракту или продавцы, или экспортеры обращаются, понимая, что у них длительный производственно-торговый цикл, и им нужно оплатить аванс за производство товара, чтобы не было финансового разрыва на период от производства до поставки продукции покупателю. Продавец при этом всегда четко просчитывает свою доходность в такого рода сделках. Прежде чем обращаться в банк или дочернюю фактор-компанию, он должен быть уверенным в получении приемлемой прибыли от сделки, поскольку часть из маржинальной составляющей он должен будет отдать за услуги фактора при передаче права получения платежей от своего покупателя к факторинговой компании или банку. В свою очередь, банк также оценивает доходность и риски от реализации такой сделки. Банк «ввязывается» в факторинг, когда видит стабильную ситуацию, он должен принять риски как на плательщика – покупателя по контракту, так и на продавца – поставщика товара. Прежде чем начинать с банком разговор на эту тему, продавцу необходимо обеспечить юридически безукоризненные, долгосрочные контрактные обязательства по куплепродаже товара на внутреннем рынке или за рубежом, гарантированные отгрузки товара и устойчивое финансовое состояние. Если продукцию продает не сам российский производитель, а компания-посредник, необходимо также иметь долгосрочные контракты с производителями продукции, которая затем отправляется конечному покупателю или на экспорт. При заинтересованности в клиенте, банк проводит проверку всех контрагентов, их платежеспособность, существенные условия контракта, условия оплаты и гарантии. Также рассматривается финансовая и производственная стабильность компаниипроизводителя, оценка рисков на соответствующем рынке, куда включаются не только непосредственные участники сделки, но также транспортные и логистические компании. Такие достаточно сложные схемы со многими участниками в 2015–2016 гг. не показали активного роста в РФ, поскольку банки не всегда готовы принимать на себя риски в условиях экономической стагнации и неопределенности. Кроме того, рассчитывать на факторинговую схему имеет смысл только в случае, когда в сегменте рынка, где происходит сделка, наблюдается относительная стабильность. Сейчас среди таких отраслей можно назвать продукцию первой необходимости, сельскохозяйственную продукцию, сырьевую продукцию. Второе обязательное условие: стороной контракта является известный, платежеспособный покупатель, а поставщик давно работает на рынке, является клиентом банка, и про него точно известно, что это не компания-однодневка. Фактически, эти требования сразу отсекают большинство клиентов из сегмента малого бизнеса, а значит, для них остается единственный способ пополнения средств – банковское кредитование. Существует отдельная программа по стимулированию экспорта в сегменте МСБ через специализированное агентство «ЭКСАР», которое должно стимулировать МСБ на экспортные операции. Но исходя из практики, для того чтобы получить определенную поддержку, предприниматель должен до момента обращения в агентство приобрести положительную историю внешнеторговой деятельности. Иначе будь это хоть крупный, хоть малый бизнес, банки вряд ли примут на себя риски от сделки.

Алексей Рощин, директор по продажам OOO «Э-КО М»:

– Для большинства владельцев среднего и малого бизнеса такой финансовый инструмент, как факторинг до сих пор является незнакомым. А вопрос, что более выгодно для компании, факторинг или кредит, ставит многих в тупик. Без четкого определения цели, ответить на этот вопрос нельзя. Это все равно, что спрашивать «На чем быстрее доедешь, на Porshe 911 или Jeep Wrangler Rubicon?» без дальнейших уточнений. Например, про покрытие дороги. Ведь для асфальта выбор будет один, а для езды по пересеченной местности – другой. Так же и при выборе между кредитом и факторингом, прежде всего нужно задать вопрос: «А на какие цели пойдут заемные средства?». Если цель инвестиционная – покупка земли, строительство нового цеха, закупка дорогостоящего оборудования – берем кредит. Если нужно поддержать операционную деятельность, например, выплату заработной платы и оплату аренды – то стоит подумать об овердрафте. Если хотим закупить товары для перепродажи или материалы для производства (пополнение оборотных средства) – отлично подойдет факторинг. Следовательно, в обычной деятельности факторинг и кредит не являются взаимозаменяемыми, так как служат для удовлетворения разных целей. По срокам получения они также отличаются: на получение кредита у компании уходит около одного-двух месяцев, факторинга – от 2 до 5 дней. Кроме того, факторинг не требует залога имущества, тогда как большинство кредитов выдаются именно под залог. Корректно можно сравнивать факторинг и овердрафт. Но к овердрафту банк предъявляет более жесткие требования. При факторинге банк оценивает, в первую очередь, саму сделку между поставщиком и покупателем. Банку выгоднее выдавать кредиты не только с точки зрения дохода, но и риска. Кроме того, при факторинге уровень операционных расходов на сопровождение сделки, андерайтинг и прочее, сильно выше. Да еще и законодательство РФ не сильно стимулирует развитие факторинга с баланса Банка, поэтому вы видите очень много именно отдельных факторинговых компаний, но по названию вы легко определите, к какому банку она относится. 

Николай Журавлев, генеральный директор, консалтинговое агентство «Мастерпланс»:

– Основное отличие между кредитом и факторингом заключается в том, что при кредите банк анализирует заемщика, а при факторинге – покупателя продукции, которую поставляет получатель факторинга. Самого получателя, конечно, – тоже, но не так пристально. Для предприятий малого бизнеса факторинг хорош следующим: 1. Во многих случаях банк не дал бы им кредит, даже под контракт с крупным покупателем, а вот получить факторинговое финансирование под уже сделанную этому покупателю поставку – гораздо проще. 2. Будучи зависимым от крупного потребителя, поставщик вынужден идти на уступки по срокам оплаты и не предъявлять претензий – просто чтобы не испортить отношений. А если право требования передано факторинговой компании – потребитель не имеет рычагов давления на фактор и расплачивается своевременно. Часто факторинг является для представителей малого бизнеса единственным способом организовать сделку. В нашей практике была организация факторинга для маленького рекламного агентства, заключившего с компанией Coca-Cola договор на поставку рекламного оборудования из проволоки. Сумма договора была почти полтора миллиона долларов, отсрочка оплаты – 2 месяца. В итоге нам удалось организовать сделку следующим образом: предприятие, производившее это оборудование, поставляло его еженедельными отгрузками в течение трех месяцев и согласилось на недельную отсрочку (то есть к моменту отгрузки очередной партии предыдущая должна была быть оплачена). Рекламное агентство заключило с компанией Lifeфакторинг договор, согласно которому после отгрузки партии на склад Coca-Cola и подписания накладных на счет агентства переводилось 90% от суммы поставки. Как правило, на 3-и сутки деньги уже были на счете агентства, и оно оплачивало поставку производителю. Таким образом, договор был выполнен вообще без вложения собственных денег. А с учетом того, что рекламное агентство не имело ни собственного производства, ни залогов – ни один банк не дал бы ему кредита даже при наличии договора с таким крупным покупателем. И хотя ставка по факторингу была почти в 2 раза выше действовавших на рынке ставок по кредиту, агентство все равно получило большую прибыль. Для крупных компаний факторинговое финансирование не так интересно, как правило они имеют возможность получить кредит, ставка по которому значительно ниже ставки по факторингу.



Комментарии: Александр Артемьев, заместитель генерального директора Berkshire Advisory Group
Источник: Юристконсульт в строительстве
Дата публикации: 1 июля 2017

Все публикации Беркшир